스트라드비젼 공모주, 6만원으로 청약 가능한데 확약 2.77%?

스트라드비젼 코스닥 공모주 청약은 2026년 6월 18일부터 19일까지 KB증권에서 진행됩니다. 38커뮤니케이션 상세 페이지 기준 확정 공모가는 12,000원, 일반청약자 배정 물량은 1,750,000주, 일반청약 증거금률은 50% 입니다.

10주 청약을 가정하면 필요한 증거금은 60,000원 입니다. 다만 수요예측 결과는 기관 경쟁률 381.30:1, 의무보유확약 2.77% 로 확인됐고, 상장일 유통가능 물량도 26,075,572주(48.91%) 로 표시됩니다. 청약 전에는 “얼마를 넣을 수 있나”와 함께 “6월 23일까지 묶이는 자금의 기회비용이 얼마인가”를 같이 봐야 합니다.

스트라드비젼 공모주 핵심 요약

위 일정과 조건은 38커뮤니케이션 스트라드비젼 상세 페이지와 DART 2026년 6월 17일 [발행조건확정]증권신고서(지분증권) 및 [기재정정]투자설명서 공시 목록을 함께 확인해 정리했습니다. 공모주 일정은 주관사 최종 공고와 거래소 일정에 따라 바뀔 수 있으므로 청약 직전 KB증권 공고를 다시 확인해야 합니다.

스트라드비젼은 어떤 회사인가?

스트라드비젼은 차량용 카메라 인식 소프트웨어를 만드는 자율주행 AI 기업입니다. DART 기업개황 기준 2014년 9월 설립됐고, 회사 공식 홈페이지는 핵심 기술 SVNet 을 카메라 센서 데이터를 활용한 딥러닝 기반 인식 소프트웨어로 소개합니다.

쉽게 말하면 자율주행차와 ADAS(첨단 운전자 보조 시스템)가 도로 위 차량, 보행자, 차선, 신호등, 교통 표지판을 인식하도록 돕는 소프트웨어를 파는 회사입니다. 하드웨어를 직접 만드는 기업이라기보다, 다양한 차량용 반도체와 카메라 조합에서 돌아가는 인식 엔진을 공급하는 쪽에 가깝습니다.

제품 라인업

회사 공식 홈페이지는 13개 이상 OEM 파트너십, 50개 이상 차종 공급, 30개 이상 SoC 플랫폼 사용, DNN 관련 미국 특허 167개를 주요 성과로 제시합니다. 38커뮤니케이션 상세의 사업현황도 누적 500만 대 이상 양산 차량 적용과 20종 이상 상용 SoC 플랫폼 구동을 설명합니다.

최대주주와 재무 현황

38커뮤니케이션 상세 기준 최대주주는 Aptiv Technologies AG 로, 공모 전 지분율은 41.55%, 공모 후 지분율은 35.97%입니다. 공모 후 매각제한기간은 3년으로 표시됩니다.

연결 기준 재무 수치는 다음과 같습니다.

2025년 매출은 전년 대비 늘었지만, 영업손실은 여전히 586억원 입니다. 기술특례상장 기업이므로 상장 후에는 양산 프로젝트 확대와 손익 개선 속도를 같이 확인해야 합니다.

수요예측 결과: 381.30:1과 확약 2.77%

확정 공모가는 밴드 하단 12,000원

희망 공모가 밴드는 12,000–14,000원 이었고, 확정 공모가는 12,000원 입니다. 38커뮤니케이션 상세의 신청 가격 분포는 다음과 같습니다.

14,000원 이상 신청 비중이 높았지만 최종 공모가는 하단으로 정해졌습니다. 적자 규모, 유통가능 물량, 시장 변동성을 고려해 공모가를 낮춘 구조로 볼 수 있습니다. 이 부분은 낮아진 가격에도 상장 후 수급과 실적 경로를 따로 확인해야 한다는 의미입니다.

의무보유확약은 2.77%

의무보유확약 신청 수량은 총 55,471,000주, 총 수량 대비 2.77% 입니다.

확약 비율이 낮으면 상장 직후 기관 배정 물량이 비교적 빨리 시장에 나올 수 있습니다. 실제 배정 결과에서 확약 비율이 달라질 수 있지만, 청약 전에는 이 수치를 보수적으로 확인하는 편이 낫습니다.

청약 상세 안내: KB증권, 증거금 50%, 환불 6월 23일

스트라드비젼 일반청약은 KB증권에서 진행됩니다. 38커뮤니케이션 상세 기준 일반청약자 배정 물량은 1,750,000주, 청약증거금률은 50%, 청약 최고한도는 55,000–70,000주 로 표시됩니다.

최소 청약 단위는 최종 KB증권 공고가 우선입니다. 다만 공모가 12,000원, 증거금률 50%를 적용하면 청약 주수별 필요한 증거금은 다음과 같습니다.

청약일은 2026년 6월 18일–19일, 배정공고·납입·환불일은 2026년 6월 23일 입니다. 금요일에 청약하면 주말을 지나 월요일 환불 구조가 되므로, 같은 기간 다른 공모주나 단기 자금 계획과 겹치는지 확인해야 합니다.

밸류에이션: 공모가 12,000원 기준

공모가가 12,000원으로 확정되면서 공모금액은 840억원 입니다. 공모 후 총 주식수는 38커뮤니케이션 상세 기준 53,318,546주 로 표시됩니다.

PSR 35배 안팎은 일반 제조·소프트웨어 기업 기준으로는 낮지 않습니다. 다만 자율주행 인식 소프트웨어는 양산 차량 수가 늘어날수록 라이선스 매출이 커지는 구조를 기대할 수 있어, 핵심은 2026년 이후 실제 매출 성장률입니다.

손익 기준으로 보면 아직 PER를 의미 있게 적용하기 어렵습니다. 2025년 영업손실 586억원, 2026년 1분기 영업손실 131.7억원이 이어지고 있기 때문입니다. 공모가가 밴드 하단으로 정해졌더라도, 이익 전환 시점이 뒤로 밀리면 밸류에이션 부담은 다시 커질 수 있습니다.

청약 전 체크 포인트

확인할 포인트

1. 양산 레퍼런스가 있는 자율주행 AI 소프트웨어

스트라드비젼은 회사 공식 홈페이지와 38커뮤니케이션 사업현황에서 50개 이상 차종 공급, 누적 500만 대 이상 양산 차량 적용을 제시합니다. 자율주행 소프트웨어 기업에서 양산 경험은 단순 기술 데모보다 중요한 확인 지점입니다.

2. 매출은 늘고 있습니다

매출액은 2023년 71.7억원, 2024년 115.4억원, 2025년 181.1억원으로 증가했습니다. 38커뮤니케이션 상세 기준 2025년 매출액 증가율은 56.94%입니다. 적자 기업이라도 매출 성장률이 유지되는지는 상장 후 실적 확인의 핵심입니다.

3. 공모가가 밴드 하단으로 확정됐습니다

희망 밴드 하단 12,000원으로 확정되면서 예상 시가총액과 PSR 부담은 기존 밴드 상단보다 낮아졌습니다. 다만 낮아진 공모가는 기관 수요와 시장 상황을 반영한 결과일 수 있으므로, 상장 직후 수급을 별도로 봐야 합니다.

주의할 리스크

1. 대규모 영업손실이 계속되고 있습니다

2025년 영업손실은 586억원, 2026년 1분기 영업손실은 131.7억원입니다. 매출이 성장해도 비용 구조가 빠르게 개선되지 않으면 추가 자금 조달이나 손익분기 지연 리스크가 남습니다.

2. 의무보유확약 2.77%는 낮은 편입니다

수요예측 신청 기준 확약 비율이 2.77%에 그쳤습니다. 최종 배정 확약은 달라질 수 있지만, 청약 전에는 상장 직후 매도 가능 물량 부담을 확인해야 합니다.

3. 공모 후 유통가능 물량이 작지 않습니다

38커뮤니케이션 상세 기준 공모 후 상장일 유통가능 물량은 26,075,572주, 지분율 48.91% 로 표시됩니다. 공모주식 700만주 외에도 기존 주주 유통가능 물량이 있어, 상장일 수급 변동성이 커질 수 있습니다.

4. 기술특례상장 특성상 실적 검증 기간이 필요합니다

자율주행·Physical AI 테마는 시장의 관심을 받을 수 있지만, 실제 매출과 손익 개선은 양산 프로젝트 확대, 라이선스 매출 비중, 고객 다변화가 확인돼야 합니다. 테마보다 분기 실적과 수주 흐름을 따라가야 합니다.

KB증권 청약 전 체크리스트

일반 청약자는 “기관 경쟁률이 있으니 충분하다”보다, 공모가 12,000원 기준 내가 넣을 증거금이 얼마이고, 환불일까지 어떤 기회비용이 생기는지를 먼저 계산하는 편이 현실적입니다. 균등배정만 노리는지, 비례청약까지 고려하는지에 따라 필요한 자금 규모가 크게 달라집니다.

참고 자료

• 38커뮤니케이션 스트라드비젼 상세
• DART 전자공시 — 스트라드비젼 2026년 6월 17일 발행조건확정 증권신고서·정정 투자설명서 공시 목록
• 스트라드비젼 공식 홈페이지
• 한국거래소 KIND

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