넥스아이 공모주 는 2026년 11월 코스닥 일반청약 일정에 올라온 면역항암제 개발사 IPO입니다. 희망공모가 밴드는 10,500–13,000원, 총 공모주식수는 5,000,000주 전량 신주모집, 대표주관사는 한국투자증권 단독입니다. DART에서 2026년 9월 28일 증권신고서(지분증권) 제출이 확인됩니다 (금융감독원 전자공시, 2026년 9월 28일; 38커뮤니케이션 넥스아이 상세, 2026년 9월 29일 조회).
일반청약자 증거금률 50%, 최소 청약단위 10주 를 적용하면 하단가 기준 증거금은 52,500원, 상단가 기준은 65,000원 입니다.
이 글은 수요예측 전 phase 1 글입니다. 확정 공모가, 기관 경쟁률, 의무보유확약, 상장일은 아직 나오지 않았습니다. 현재 단계에서 확인할 항목은 매출 전액이 오노약품공업 1곳에서 나오는 구조, 2030년 추정 당기순이익 973억원을 기준으로 삼은 공모가 산정 방식, 2026년 반기말 누적결손금 1,654억원, 상장일 유통가능물량 37.03% 입니다.
넥스아이 공모주 핵심 요약
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 기업명 | 주식회사 넥스아이 |
| 대표자 | 윤경완 |
| 설립 | 2021년 |
| 시장 | 코스닥 신규상장 예정 (기술성장기업 특례) |
| 업종 | 의학 및 약학 연구개발업 |
| 주요 사업 | 면역항암제 불응 기전 표적 항체 신약 개발, 비임상–임상 초기 단계 기술이전 |
| 본점 | 서울특별시 송파구 송파대로 201, A동 1613호 |
| 희망공모가 | 10,500–13,000원 |
| 총 공모주식수 | 5,000,000주 |
| 상장공모 | 신주모집 5,000,000주, 100% |
| 공모금액 | 525억–650억원 |
| 공모 후 예상 시가총액 | 4,805억–5,950억원 |
| 상장예정주식수 | 45,765,477주 (하단가 기준, 의무인수분 95,238주 포함) |
| 대표주관사 | 한국투자증권 (단독) |
| 일반청약자 물량 | 1,250,000–1,500,000주, 25–30% |
| 기관투자자 물량 | 3,500,000–3,750,000주, 70–75% |
| 우리사주조합 | 배정 없음 |
| 기관 수요예측 | 2026년 10월 22일–28일 |
| 일반청약 | 2026년 11월 3일–4일 |
| 배정공고·납입·환불일 | 2026년 11월 6일 |
| 상장 예정일 | 미정 |
| 환매청구권 | 부여하지 않음 |
시가총액은 하단가 기준 상장예정주식수 45,765,477주에 밴드 양단을 곱한 값입니다. 상장주선인 의무인수분은 10억원 한도로 산정되므로 확정공모가에 따라 주식수가 소폭 달라질 수 있습니다.
위 표는 DART 증권신고서(지분증권) 과 38커뮤니케이션 넥스아이 상세 를 교차확인해 정리했습니다. IPO 일정과 공모 조건은 증권신고서 정정, 수요예측 결과, 주관사 공고에 따라 바뀔 수 있으므로 청약 전 확정 공시를 다시 확인해야 합니다.
넥스아이는 어떤 회사인가?
넥스아이는 2021년 설립된 신약개발 기업입니다. 면역관문억제제(키트루다·옵디보 계열) 치료에 반응하지 않거나 내성이 생긴 환자군을 표적으로 하는 항체 신약을 개발합니다. 회사는 이 기술 플랫폼을 NEXORA™ 로 부르며, 한국거래소 지정 전문평가기관인 이크레더블과 나이스디앤비로부터 2026년 4월 각각 A·BBB 등급 을 받아 기술성장기업 특례로 상장을 추진합니다 (금융감독원 전자공시, 2026년 9월 28일).
상장 절차는 2026년 7월 21일 상장예비심사 청구, 2026년 9월 17일 예심 승인 통보, 2026년 9월 28일 증권신고서 제출 순으로 진행됐습니다.
파이프라인 7개, 기술이전 실적은 NXI-101 1건
| 파이프라인 | 모달리티 | 개발단계 |
|---|---|---|
| NXI-101 | 중화항체 | 임상 1상 (일본, 오노약품공업 주도) |
| NXI-201 | 중화항체 | 임상 1/2상 IND 승인 (한국 2025.12, 미국 2026.08) |
| NXI-401 | 중화항체 | 선도물질 최적화 (비임상) |
| NXI-M501 | 이중항체 | 선도물질 최적화 (비임상) |
| NXI-S301 | ADC | 선도물질 최적화 (리가켐바이오사이언스 등 공동연구) |
| NXI-S160 | ADC | 선도물질 최적화 (GC녹십자 공동연구) |
| NXI-S302 | ADC | 선도물질 최적화 (비임상) |
출처: DART 증권신고서 「사업위험」(2026.09.28).
사업모델은 후보물질을 비임상에서 임상 2상 사이 단계에 글로벌 제약사로 기술이전하는 구조입니다. 신고서 기준일 현재 체결된 기술이전 계약은 NXI-101 1건 이고, NXI-201을 포함한 나머지 파이프라인에는 계약이 없습니다.
NXI-201은 2025년 12월 식약처, 2026년 8월 미국 FDA로부터 임상 1/2상 계획을 승인받았고, 서울아산병원을 중심으로 진행성·전이성 고형암 환자를 대상으로 개발을 진행할 계획입니다. FDA로부터 간세포암 적응증 희귀의약품 지정 도 받았습니다. 다만 신고서는 임상 2상부터 적용할 동반진단 바이오마커에 대해 “증권신고서 작성기준일 현재 동반진단 의료기기의 품목허가 신청 및 진단 전문기업과의 공동개발 계약은 이루어지지 않았다”고 적었습니다.
매출 전액이 오노약품공업 한 곳에서 나온다
| 구분 | 매출 인식 내역 | 인식 매출액 |
|---|---|---|
| 2024년 | 계약금 및 임상시료 공급 | 141.17억원 |
| 2025년 | 임상 1상 개시 마일스톤 및 임상시료 공급 | 51.10억원 |
| 2026년 반기 | 임상시료 공급 | 30.21억원 |
| 합계 | 222.48억원 |
출처: DART 증권신고서 「회사위험」(2026.09.28). 계약금·마일스톤의 개별 금액은 계약 당사자 간 비밀유지 약정에 따라 공시되지 않았습니다.
넥스아이는 2024년 3월 일본 오노약품공업에 NXI-101을 기술이전했습니다 (이투데이, 2024년 3월 6일). 전체 계약 규모와 선급금은 양사 합의로 비공개입니다. 신고서는 2024년 이후 발생한 매출이 전액 이 계약 1건 에서 나왔고 시판 제품이 없어 경상적 매출구조가 확립되지 않았다고 기재했습니다. 2026년 반기 매출 30.21억원도 전액 1분기에 인식됐고 2분기 매출은 0원입니다.
재무 현황: 2026년 반기 순손실 754억원의 정체
| 구분 | 2024년 | 2025년 | 2026년 반기 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 141.17억원 | 51.10억원 | 30.21억원 |
| 영업이익(손실) | 흑자 | -165.24억원 | -21.35억원 |
| 당기순손실 | – | -523.31억원 | -754.38억원 |
| 경상연구개발비 | – | 183.37억원 | – |
| 자본총계 | – | 음수(자본잠식) | 1,034.56억원 |
출처: DART 증권신고서 「회사위험」(2026.09.28), 2025년 순손실은 38커뮤니케이션(2026.09.29 조회) 교차확인.
숫자를 읽을 때 세 가지를 분리해야 합니다.
첫째, 2024년 흑자는 기술이전 계약금이 한 번에 인식된 결과입니다. 2025년에는 NXI-201의 CMC 공정개발, 원료·완제의약품 생산, GLP 독성시험이 본격화되며 연구개발비가 늘어 영업손실로 돌아섰습니다. 2025년 경상연구개발비 183.37억원은 같은 해 매출 51.10억원의 3.6배입니다. 연구개발비는 2022년 37.65억원에서 2025년 183.37억원으로 늘었습니다.
둘째, 2026년 반기 순손실 754.38억원의 대부분은 현금이 빠져나간 손실이 아닙니다. 같은 기간 영업손실은 21.35억원이고, 순손실에는 상환전환우선주(RCPS)를 보통주로 전환하기 직전까지 인식한 파생상품평가손실 719.82억원 이 포함돼 있습니다. RCPS 392,882주는 2026년 5월 28일 전량 보통주로 전환됐으므로 이 평가손실은 더 발생하지 않습니다. 2025년 순손실 523.31억원이 영업손실 165.24억원보다 컸던 이유도 같습니다.
셋째, 자본잠식은 해소됐지만 결손금은 그대로입니다. RCPS 보통주 전환(자본 2,105.90억원 증가)과 2026년 5월 유상증자 499.95억원으로 2025년말 자본잠식 상태가 풀려 2026년 반기말 자본총계는 1,034.56억원이 됐습니다. 그러나 같은 시점 누적결손금은 1,654.88억원 입니다. 2026년 7월 10일 1주당 52주 무상증자로 자본금이 203.37억원으로 늘었지만 이는 자본 내 계정 간 대체로 자본총계는 변하지 않았습니다.
신고서는 주관사 추정 기준으로 2026년 114.16억원, 2027년 346.73억원의 당기순손실이 예상된다고 적었고, “공모자금 유입 이후에도 자기자본의 상당 부분이 잠식될 가능성이 존재한다”고 기재했습니다. 자본잠식률 50% 이상은 기술성장기업에도 유예되지 않는 관리종목 지정요건입니다.
현금 1,024억원 대비 3년치 소요자금 1,278억원
| 구분 | 2027년 | 2028년 | 2029년 | 합계 |
|---|---|---|---|---|
| 연구개발자금 | 409.17억원 | 441.59억원 | 290.68억원 | 1,141.44억원 |
| 운영자금 | 38.84억원 | 47.85억원 | 49.72억원 | 136.41억원 |
| 합계 | 448.01억원 | 489.44억원 | 340.40억원 | 1,277.85억원 |
| 공모자금 순수입금 | 448.01억원 | 61.79억원 | – | 509.80억원 |
| 보유 현금 활용액 | – | 427.65억원 | 340.40억원 | 768.05억원 |
출처: DART 증권신고서 「자금의 사용목적」(2026.09.28), 공모 순수입금은 하단가 10,500원 기준.
공모 순수입금 509.80억원으로는 3년치 소요액 1,277.85억원의 40%만 충당됩니다. 나머지 768.05억원은 2026년 반기말 보유 유동성자산 1,024.43억원(현금및현금성자산 95.24억원 + 단기금융상품 929.18억원)에서 쓸 계획입니다.
신고서는 신규 기술이전 수익이 전혀 없다고 가정해도 2029년말 약 142.20억원이 남는다고 추정했는데, 이는 2027–2029년 월평균 소요액 약 35.50억원 기준 3.5–4개월분 입니다. 그래서 “신규 기술이전 수익이 발생하지 않는 경우 2030년 중 추가 자금조달이 필요할 수 있다”는 문장이 함께 들어가 있습니다.
밸류에이션: 10,500–13,000원은 어떻게 나왔나
한국투자증권은 PER 상대가치법 을 적용했습니다. 다만 현재 이익이 없는 기업이므로 현재 이익이 아니라 2030년 추정 당기순이익 을 현재가치로 할인해 배수를 적용했습니다.
비교기업 4곳 평균 PER 19.15배
| 구분 | 유한양행 | 한미약품 | 종근당 | HK이노엔 |
|---|---|---|---|---|
| 주당순이익 | 3,221원 | 16,942원 | 5,758원 | 3,030원 |
| 기준주가 | 75,900원 | 492,675원 | 63,800원 | 39,000원 |
| PER | 23.6배 | 29.1배 | 11.1배 | 12.9배 |
| 적용 배수(4개사 평균) | 19.15배 |
출처: DART 증권신고서 「인수인의 의견」(2026.09.28). 적용 순이익은 2026년 2분기를 포함한 직전 4개 분기 지배주주 당기순이익 합계, 기준주가는 분석기준일 2026년 9월 18일 종가와 1주일·1개월 평균 중 최저값.
비교기업 4곳은 모두 시판 제품으로 경상 매출과 이익을 내는 제약사입니다. 신고서도 이 차이를 직접 적었습니다. “동사가 시판 제품 없이 기술이전 수익에만 의존하는 이익 미실현 기업인 반면 비교기업은 시판 제품을 통한 경상적 매출과 이익을 시현하고 있다는 점에서 사업구조상 중대한 차이가 존재합니다.”
PSR은 보조지표로 검토했다가 제외됐습니다. 넥스아이 매출이 기술이전 계약 체결 시점에 몰려 연도별 변동성이 크고 비교기업의 제품 매출과 성격이 다르다는 이유입니다.
주당 평가가액 17,760원, 할인율 26.80–40.88%
| 산출 항목 | 값 |
|---|---|
| 2030년 추정 당기순이익 (A) | 973.10억원 |
| 연 할인율 (B) | 20% |
| 할인기간 (C) | 4.5년 |
| 2030년 추정 당기순이익의 현재가치 (D = A ÷ (1+B)^C) | 428.39억원 |
| 적용 PER (E) | 19.15배 |
| 기업가치 평가액 (F = D × E) | 8,203.43억원 |
| 적용주식수 (G) | 46,191,650주 |
| 주당 평가가액 (H = F ÷ G) | 17,760원 |
| 평가액 대비 할인율 | 26.80%–40.88% |
| 희망공모가액 | 10,500–13,000원 |
출처: DART 증권신고서 「인수인의 의견 - 공모가격에 대한 의견」(2026.09.28).
적용주식수 46,191,650주는 기발행 보통주 40,670,239주에 공모 신주 5,000,000주, 상장주선인 의무인수분 95,238주, 상장 후 1년 내 행사 가능한 주식매수선택권 426,173주를 더한 값입니다. 할인기간 4.5년은 평가기준시점 2026년 6월 30일부터 2030년 12월 31일까지의 기간입니다.
이 구조에서 확인할 포인트
1. 기준이 되는 2030년 이익은 아직 계약이 없는 매출에 기댑니다
추정 손익계산서상 매출액은 2026년 30.21억원에서 2030년 1,320.91억원 으로 늘고, 2028년 영업이익 흑자전환을 가정합니다.
| 구분 | 2026년 | 2027년 | 2028년 | 2029년 | 2030년 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 30.21억원 | 85.98억원 | 586.13억원 | 516.37억원 | 1,320.91억원 |
| 판매비와관리비 | 166.18억원 | 454.61억원 | 495.96억원 | 347.32억원 | 370.25억원 |
| 영업이익(손실) | -135.97억원 | -368.63억원 | 90.17억원 | 169.05억원 | 950.66억원 |
출처: DART 증권신고서 「회사위험」(2026.09.28).
신고서는 이 추정이 “2026년 추정분을 제외하고 아직 체결되지 않은 신규 기술이전 계약 및 미달성 마일스톤을 전제로” 한다고 명시했습니다. 즉 2027년 이후 NXI-S301, NXI-201, NXI-S160 등의 신규 기술이전이 계획대로 성사된다는 가정입니다. 이 계약 체결 가능성은 별도 확률로 반영되지 않고 체결을 전제로 산정됐습니다.
2. 주관사가 직접 제시한 민감도 폭이 넓습니다
| 가정 | 2030년 추정 당기순이익 | 주당 평가가액 |
|---|---|---|
| 기본 추정 | 973.10억원 | 17,906원 |
| 신규 기술이전 대가 30% 감소 | 633.15억원 | 11,651원 |
| 신규 기술이전 시점 2년 지연 | 332.20억원 | 6,113원 |
| 신규 기술이전 수익 미발생 | -160.05억원 | 산정 불가 |
출처: DART 증권신고서 「회사위험」(2026.09.28). 하단 주식수 기준 단순 산정치입니다.
계약 대가가 30% 줄기만 해도 평가가액이 11,651원으로 내려와 희망공모가 상단 13,000원을 밑돕니다. 기술이전이 2년 지연되면 6,113원으로 하단 10,500원의 58% 수준이 됩니다. 이 표는 주관사가 신고서에 직접 실은 수치입니다.
3. 2030년만 유독 이익이 큰 해입니다
신고서는 2030년을 고른 이유를 “추정기간 중 계약성 수익이 집중된 연도”라고 적었고, “해당 연도의 수익이 반복적·안정적으로 발생함을 전제로 한 선택이 아니다”라고 덧붙였습니다. 2029년 매출 516.37억원이 2028년 586.13억원보다 줄어드는 것도 계약 시점에 따라 매출이 출렁이는 구조를 보여줍니다.
4. 임상 성공확률을 업계 평균보다 높게 잡았습니다
신고서가 인용한 BIO 보고서 기준 임상 1상 진입 후 최종 승인 확률은 전체 약 7.9%, 항암제 약 5.3%입니다. 넥스아이는 동반진단 바이오마커로 환자를 선별한다는 전제로 항암제 평균을 상회하는 성공확률 을 적용했습니다. 신고서는 “동반진단 바이오마커를 활용한 환자 선별이 유효하지 않을 경우 실제 성공확률은 이보다 낮을 수 있다”고 기재했습니다.
5. 주식보상비용은 추정 손익에 빠져 있습니다
미행사 주식매수선택권은 1,878,320주(공모 후 4.10%)이고 주식보상비용은 2024년 5.69억원, 2025년 10.02억원, 2026년 반기 6.44억원을 인식했습니다. 신고서는 “공모가액 산정에 활용된 추정 손익계산서에는 주식보상비용이 반영되어 있지 않습니다”라고 적었습니다.
투자 포인트와 리스크
확인할 만한 지점
1. 글로벌 제약사와의 기술이전 실적이 실제 매출로 들어왔습니다
2024년 3월 오노약품공업과 체결한 NXI-101 계약에서 2024년 141.17억원, 2025년 51.10억원, 2026년 반기 30.21억원 등 누적 222.48억원 이 매출로 인식됐습니다. 계약금뿐 아니라 2025년 임상 1상 개시 마일스톤까지 수취했다는 점은 신고서에 기재된 사실입니다. NXI-101의 임상 1상은 일본에서 오노약품공업이 주도합니다.
2. 현금 1,024억원을 들고 상장합니다
2026년 반기말 현금및현금성자산 95.24억원과 단기금융상품 929.18억원을 합해 1,024.43억원입니다. 공모 순수입금 509.80억원을 더하면 2027–2029년 소요액 1,277.85억원을 신규 기술이전 없이도 채울 수 있는 수준입니다.
3. 자본잠식이 상장 전에 정리됐습니다
2025년말 자본총계가 음수였던 원인은 RCPS와 파생금융부채였습니다. 2026년 5월 28일 RCPS 392,882주 전량이 보통주로 전환되고 같은 달 유상증자 499.95억원이 들어와 2026년 반기말 자본총계는 1,034.56억원이 됐습니다.
4. 최대주주 지분에 3년 의무보유가 걸려 있습니다
최대주주 윤경완 대표이사 외 7인 보유 6,289,775주(공모 후 13.74%)와 공동창업자 김태우 보유 4,134,000주(9.03%)는 상장일로부터 3년 의무보유 대상입니다. 규정상 최소 기간보다 긴 설정입니다.
5. 공모자금 전액이 연구개발·운영자금입니다
순수입금 509.80억원 전액이 운영자금 항목으로 배정돼 있고, 채무상환이나 타법인 취득 목적은 없습니다. 이 중 연구개발자금이 1,141.44억원 계획의 일부를 담당합니다.
리스크
1. 매출처가 1곳, 계약이 1건입니다
2024년 이후 매출 전액이 오노약품공업과의 NXI-101 계약에서 나왔습니다. 신고서는 “동 계약이 해지되거나 NXI-101의 개발이 지연·중단될 경우 신규 기술이전 계약이 체결되기 전까지 매출이 발생하지 않을 수 있다”고 적었습니다.
2. 공모가 근거가 미체결 계약 가정에 놓여 있습니다
2030년 추정 당기순이익 973.10억원은 2027년 이후 신규 기술이전 계약 체결을 전제로 산정됐고, 체결 가능성은 별도 확률로 반영되지 않았습니다. 주관사 민감도 표 기준으로 신규 기술이전 수익이 발생하지 않으면 2030년에도 160.05억원 순손실로 평가가액 산정이 불가능해집니다.
3. 누적결손금 1,654억원, 재차 자본잠식 가능성
2026년 반기말 누적결손금은 1,654.88억원입니다. 주관사 추정으로도 2026년 114.16억원, 2027년 346.73억원 순손실이 예상됩니다. 자본잠식률 50% 이상은 기술성장기업에도 유예되지 않는 관리종목 지정요건입니다.
4. 관리종목·상장폐지 유예에도 기한이 있습니다
기술성장특례로 매출액 요건은 5개 사업연도, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 3개 사업연도 유예됩니다. 신고서는 2026년 4분기 중 상장할 경우 매출액 요건은 2031년부터, 세전손실 요건은 2029년부터 적용된다고 기재했습니다.
5. 일본 특허 이슈가 진행 중입니다
신고서는 NXI-201의 표적과 관련해 “도쿄대학교가 권리자인 동 표적에 대한 항체 일본 특허가 2026년 6월 등록되어 있으며, 당사는 외부 전문기관의 검토를 기초로 대응 절차를 준비하고 있으나 각국 심사 및 분쟁 결과는 확정되지 않았습니다”라고 적었습니다. NXI-201 관련 일부 기술은 고려대학교 산학협력단에서 이전받거나 전용실시권을 부여받은 것으로, 기술료 지급 의무도 있습니다.
6. 상장 1개월 후 23.23%가 추가로 풀립니다
상장일 유통가능물량 37.03% 외에, 상장일로부터 1개월 경과 시점에 공모 후 발행주식총수의 23.23% 에 해당하는 의무보유가 해제됩니다.
7. 환매청구권·초과배정옵션 모두 없습니다
이번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않아 일반청약자 환매청구권이 부여되지 않고, 초과배정옵션 계약과 상장주선인 신주인수권도 없습니다. 상장 후 주가가 공모가를 밑돌아도 인수회사에 매수를 청구할 수 없습니다.
8. 일정·공모가 정정 가능성
확정공모가와 수요예측 결과가 아직 없고 상장일도 미정입니다. 정정신고서가 제출되면 일정과 조건이 바뀔 수 있습니다.
상장일 유통가능물량 37.03%
| 시점 | 유통가능 비율 |
|---|---|
| 상장일 | 37.03% (16,947,525주) |
| 1개월 후 | +23.23% 해제 |
출처: DART 증권신고서 「기타위험」(2026.09.28). 상장예정주식수 45,765,477주 기준이며, 수요예측 의무보유확약 결과와 청약 결과에 따라 변동될 수 있습니다.
상장일 유통가능물량 16,947,525주의 구성을 보면 공모주주 몫 5,000,000주(10.92%)보다 기존 벤처금융 보유분이 더 큽니다. 에이티넘성장투자조합2020 외 12사가 보유한 8,574,605주(공모 후 18.74%)는 의무보유가 걸려 있지 않아 상장일부터 매도가 가능합니다.
의무보유가 걸린 물량은 기간이 나뉩니다. 최대주주 윤경완 외 7인(13.74%)과 공동창업자 김태우(9.03%)는 3년, 손진법 외 1인(0.18%)은 1년입니다. 벤처금융 중 유안타케이바이오백신블록버스터사모투자합자회사 외 10사 4,941,190주, 케이투 엑스페디오 3호 투자조합 외 3사 3,847,588주 등은 1개월이며, 이 1개월 그룹의 해제가 상장 1개월 후 23.23% 출회의 주된 부분입니다. 상장주선인 한국투자증권의 의무인수분 95,238주는 3개월 의무보유이고, 내규상 의무보유 종료 후 3개월 내 매도하도록 정해져 있습니다.
미행사 주식매수선택권 1,878,320주(공모 후 4.10%)의 행사가격은 1,128–9,867원 으로 희망공모가 하단 10,500원을 모두 밑돕니다.
지배구조: 의결권 공동행사로 27.68%
최대주주 윤경완 대표이사와 특수관계인 9인의 공모 후 지분율은 13.93%(6,376,165주) 입니다. 코스닥 신규상장사 기준으로 낮은 편입니다.
회사는 경영 안정성 확보를 위해 최대주주, 공동창업자 김태우, 특수관계인 9인, 디에스씨홈런펀드제1호 사이에 의결권 공동행사 약정을 맺었습니다. 이에 따라 상장 직후 최대주주가 행사할 수 있는 의결권은 12,667,954주(27.68%) 입니다. 다만 약정 기간이 끝나면 줄어듭니다.
| 시점 | 최대주주 행사 가능 의결권 |
|---|---|
| 상장 직후 | 12,667,954주 (27.68%) |
| 상장 1년 경과 | 10,423,775주 (22.78%) |
| 상장 3년 경과 | 5,671,000주 (12.39%) |
출처: DART 증권신고서 「기타위험」(2026.09.28).
신고서는 “각 약정 기간이 종료된 이후 약정 대상자가 보유주식을 처분하거나 의결권을 개별적으로 행사할 경우 최대주주의 경영권이 불안정해질 수 있다”고 기재했습니다.
한국투자증권 청약 조건과 증거금
| 구분 | 한국투자증권 |
|---|---|
| 역할 | 대표주관사 (단독) |
| 일반청약 배정 예정 | 1,250,000–1,500,000주 |
| 일반청약 증거금률 | 50% |
| 일반등급(50%) 청약한도 | 20,000–25,000주 |
| 준우대등급(100%) 청약한도 | 40,000–50,000주 |
| 우대등급(200%) 청약한도 | 80,000–100,000주 |
| 최고우대등급(300%) 청약한도 | 120,000–150,000주 |
| 청약단위 | 10–100주는 10주, 100주 초과–500주는 50주, 500주 초과–1,000주는 100주, 1,000주 초과–10,000주는 500주, 10,000주 초과는 1,000주 |
| 온라인 청약수수료 | VIP·골드·프라임 무료, 패밀리 2,000원 |
| 오프라인 청약수수료 | VIP·골드 무료, 프라임 3,000원, 패밀리 5,000원 |
| 수수료 징수 시점 | 청약증거금 환불 시 |
| 청약 채널 | 한국투자증권 본·지점 |
출처: DART 증권신고서 「모집 또는 매출절차 등에 관한 사항」(2026.09.28). 청약자격은 청약일 초일 전일 현재 청약가능계좌(위탁·증권저축) 보유 고객, 또는 청약일 현재 제휴은행·온라인·스마트폰 개설 위탁계좌 보유 고객입니다. 고객등급과 수수료 면제 조건은 청약 전 한국투자증권 최종 공고와 실제 청약 화면이 우선입니다.
최소 증거금은 5만2500원에서 6만5000원
증거금은 공모가 × 청약 주수 × 50% 로 계산합니다. 아래는 공시된 증거금률과 희망공모가를 적용한 예시이며, 실제 배정 주식 수를 뜻하지 않습니다.
| 청약 주수 | 하단 10,500원 기준 | 상단 13,000원 기준 |
|---|---|---|
| 10주 | 52,500원 | 65,000원 |
| 100주 | 525,000원 | 650,000원 |
| 1,000주 | 5,250,000원 | 6,500,000원 |
| 10,000주 | 52,500,000원 | 65,000,000원 |
| 20,000주 | 105,000,000원 | 130,000,000원 |
| 25,000주(일반등급 상한) | 131,250,000원 | 162,500,000원 |
증거금과 예상 배정 수량은 공모주 청약 계산기 에서 직접 바꿔볼 수 있습니다. 표에는 청약수수료를 포함하지 않았습니다.
균등배정 예정물량은 625,000–750,000주 로, 일반청약자 배정물량의 50% 이상입니다. 신고서는 “일반청약자 배정분 중 50% 이상은 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 균등하게 배정”하며 “청약 참여자 수 및 청약 경쟁률에 따라 투자자가 실제 배정받는 주식수가 청약 수량에 미치지 못할 수 있다”고 적었습니다. 구조는 공모주 균등배정 구조 에 정리돼 있습니다.
균등배정에서 청약증거금보다 많은 수량을 배정받은 경우 초과 수량의 납입대금은 청약 2일차 익영업일 오후 4시에 일괄 출금됩니다. 청약 시 ‘증거금 초과출금 여부’를 선택하지 않거나 출금가능금액이 부족하면 초과 균등배정 수량을 받지 못합니다.
기회비용: 돈이 묶이는 기간은 3일
청약 첫날인 2026년 11월 3일 에 증거금을 넣고 2026년 11월 6일 에 환불받으면 자금은 약 3일간 묶입니다. 이번 공모는 배정공고일·납입일·환불일이 모두 11월 6일로 같습니다. 신고서는 “청약증거금은 무이자로 한다”고 명시하고 있어, 묶인 기간의 이자는 지급되지 않습니다.
| 청약 기준(상단가) | 증거금 | 3일간 연 3% 예금 이자 기회비용 |
|---|---|---|
| 10주 | 65,000원 | 약 16원 |
| 100주 | 650,000원 | 약 160원 |
| 1,000주 | 6,500,000원 | 약 1,603원 |
| 10,000주 | 65,000,000원 | 약 16,027원 |
| 25,000주 | 162,500,000원 | 약 40,068원 |
계산식은 증거금 × 0.03 × 3 ÷ 365 입니다. 3%는 특정 상품의 실제 금리가 아니라 자금이 묶이는 비용을 비교하기 위한 가정입니다. 차입금으로 청약한다면 예금 이자가 아니라 본인의 대출금리를 적용해야 합니다.
온라인 청약수수료 2,000원(패밀리 등급)은 10주 청약(증거금 52,500원) 기준으로 증거금의 3.8%에 해당합니다. 소액 청약일수록 수수료 비중이 커지므로, 등급별 면제 조건 충족 여부를 먼저 확인하는 편이 실질 비용을 줄입니다.
수요예측 이후 확인할 항목
- 확정공모가: 희망 밴드 하단·상단·초과 여부. 평가가액 17,760원 대비 할인율이 어떻게 조정되는지
- 기관 경쟁률: 단순 경쟁률보다 가격 분포와 신청 수량. 신고서도 “높은 수요예측 경쟁률이 상장 이후 주가 상승을 보장하지 않는다”고 적었습니다
- 의무보유확약: 상장 직후 유통물량 37.03%와 1개월 후 23.23% 해제 물량이 어떻게 바뀌는지
- 상장일: 신고서와 38커뮤니케이션 모두 아직 미정
- 정정신고서: 공모가 밴드·일정·공모주식수 변경 여부. 확정공모가 결정 이후 자금 사용목적도 정정 기재 예정입니다
- 청약 공고: 한국투자증권 계좌 조건, 고객등급, 수수료 면제 기준
자주 묻는 질문
자주 묻는 질문
넥스아이 공모주 청약일과 환불일은 언제인가요?
넥스아이 최소 청약 증거금은 얼마인가요?
넥스아이 주관사는 어디인가요?
넥스아이 실적은 어떤가요?
공모가 10,500–13,000원은 어떤 기준으로 산정됐나요?
넥스아이 상장 직후 유통물량은 얼마나 되나요?
넥스아이는 기술특례상장인가요?
투자 안내
이 글은 투자에 대한 일반 정보를 제공하며, 특정 금융상품의 매수/매도를 권유하지 않습니다. 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.
공모주 청약 증거금 계산하기
공모가와 청약 주수를 입력해 증거금·예상 배정 수량을 시뮬레이션하세요.
참고 자료와 관련 글
- 금융감독원 DART: 넥스아이 증권신고서(지분증권), 2026.09.28 — 공모 조건·사업·재무·평가방법·위험요소의 1차 출처
- 38커뮤니케이션: 넥스아이 공모 상세 — 일정·재무 교차확인, 2026.09.29 조회
- 넥스아이 공식 홈페이지 — 파이프라인·플랫폼 소개
- 더바이오: 넥스아이, 증권신고서 제출…코스닥 상장 절차 본격 돌입 (2026.09.28) — 공모 개요 보도
- 더바이오: 넥스아이, 코스닥 상장 예심 통과…500만주 공모 추진 (2026.09.18) — 예심 승인 단계 보도
- 이투데이: 넥스아이, 日오노약품공업에 차세대 면역항암제 ‘NXI-101’ 기술수출 (2024.03.06) — NXI-101 기술이전 계약 보도
- 2026년 10월 공모주 청약 일정 — 직전 달 공모 일정과 증거금 흐름
- 공모주 청약 계산기 — 증거금과 예상 배정 수량 계산
- 공모주 균등배정 구조 — 청약 주수와 실제 배정 수량의 차이
