다비오 공모주, 8만3000원 증거금이면 10주 가능?

다비오 공모주 가 2026년 10월 코스닥 일반청약 일정에 올라왔습니다. 38커뮤니케이션 상세 기준 희망 공모가 밴드는 12,300–16,600원, 총 공모주식수는 1,000,000주, 주관사는 대신증권 입니다. DART 원문에서도 2026년 9월 15일 증권신고서(지분증권) 제출이 확인됩니다 (38커뮤니케이션 다비오 상세, 2026년 9월 17일 조회; 금융감독원 전자공시, 2026년 9월 15일).

공모가 상단 16,600원 기준으로 10주를 청약한다고 가정하면, 일반청약자 증거금률 50% 기준 필요한 증거금은 83,000원 입니다. 실제 최저 청약 주수, 청약 단위, 청약 한도, 온라인 수수료는 대신증권 최종 청약 공고와 청약 화면이 우선입니다.

이 글은 수요예측 전 phase 1 글입니다. 수요예측 결과, 확정 공모가, 기관 경쟁률, 의무보유확약, 상장일 확정 여부는 발표 후 업데이트가 필요합니다. 현재 단계에서는 공모가 밴드만 보지 말고 Eartheye 플랫폼 매출 구조, 데이터 구축과 모니터링 매출 비중, 해외 프로젝트의 반복성, 영업손실과 반기 순손실 을 함께 확인해야 합니다.

다비오 공모주 핵심 요약

위 표는 38커뮤니케이션 다비오 상세, DART 증권신고서, 회사 공식 홈페이지를 함께 확인해 정리했습니다. IPO 일정과 공모 조건은 증권신고서 정정, 수요예측, 주관사 공고에 따라 바뀔 수 있습니다.

다비오는 어떤 회사인가?

다비오는 2012년 2월 27일 설립된 AI 기반 공간데이터 인텔리전스 기업입니다. DART 기업개황 기준 회사명은 주식회사 다비오, 영문명은 Dabeeo Inc., 대표자는 박주흠, 본점은 서울특별시 마포구 마포대로 144, 마포T타운 8층 입니다 (금융감독원 전자공시, 2026년 9월 17일 조회).

회사는 위성·항공·드론 등에서 얻은 영상 데이터를 딥러닝으로 분석해 객체 식별, 변화탐지, 3차원 공간정보 생성 결과를 제공한다고 설명합니다. 공식 홈페이지도 다비오 제품군을 DATA, MAPS, INTELLIGENCE, STUDIO, Services 로 소개하고, 공간정보 디지털화와 공간 분석 비용 절감을 핵심 메시지로 제시합니다 (다비오 공식 홈페이지, 2026년 9월 17일 조회).

주요 사업 구조

DART 증권신고서는 다비오가 Eartheye 플랫폼을 기반으로 국토·공공, 국방·감시정찰, 임·농업, 공간 인프라·모빌리티 분야에 기술을 적용한다고 설명합니다. 투자자가 볼 핵심은 “AI 공간정보”라는 큰 표현보다 같은 AI 분석 엔진이 프로젝트성 구축 매출에서 반복 매출로 이어지는지 입니다.

재무 현황

DART 증권신고서 연결요약재무정보 기준 2025년 매출액은 92.57억원, 영업손실은 44.47억원, 연결당기순손실은 34.90억원 입니다. 2026년 반기 매출액은 56.30억원, 영업손실은 49.49억원, 연결반기순손실은 252.40억원 으로 표시됩니다 (금융감독원 전자공시, 2026년 9월 15일).

2025년 매출은 전년 대비 늘었지만 영업손실은 이어졌습니다. 2026년 반기에는 자본총계가 플러스로 전환된 모습이 보이지만, 순손실 규모도 커졌습니다. 그래서 수요예측 전에는 반기 매출 성장률만 보지 말고 손실 원인, 자본구조 변화, 고객별 수주 지속성, 데이터 확보 비용 을 같이 봐야 합니다.

밸류에이션: 공모가 12,300–16,600원, 무엇을 봐야 하나?

총 공모주식수는 1,000,000주 입니다. 희망 공모가 밴드별 공모금액은 다음과 같습니다.

DART 증권신고서 기준 이번 공모는 일반공모 방식의 신주모집 100% 구조입니다. 구주매출 없이 회사로 자금이 유입되는 형태이지만, 실제 순수입금은 발행제비용과 상장주선인 의무인수분을 반영해 달라집니다.

공모자금은 연구개발, 위성영상 데이터, 연구인프라에 쓰입니다

DART 증권신고서의 자금 사용 계획은 희망 공모가 하단 12,300원 기준으로 작성되어 있습니다. 총공모금액은 123억원, 상장주선인 의무인수금액은 3.69억원, 발행제비용은 6.71억원, 순수입금은 119.98억원 입니다 (금융감독원 전자공시, 2026년 9월 15일).

세부 사용 계획은 연구개발비 49.10억원, 위성영상 데이터 확보 비용 23.00억원, 연구인프라 확충 45.00억원, 마케팅 비용 2.88억원 으로 나뉩니다. 공간데이터 기업은 데이터 확보와 모델 고도화에 비용이 계속 들어가기 때문에, 상장 후에는 공모자금이 매출 증가와 손실 축소로 연결되는지 확인해야 합니다.

10주 청약 증거금 예시

일반청약자 증거금률 50%를 가정하면 공모가별 증거금은 다음과 같습니다.

청약 증거금과 예상 배정 수량은 공모주 청약 계산기에서 직접 시뮬레이션할 수 있습니다. 위 표는 수수료와 청약 단위를 제외한 단순 계산이며, 실제 청약 화면의 조건이 우선입니다.

확인 포인트와 리스크

확인 포인트

1. 데이터 구축 플랫폼과 모니터링 플랫폼의 매출 비중

DART 주요 제품 및 서비스 표 기준 2025년 매출은 모니터링 플랫폼 54.71억원, 데이터 구축 플랫폼 37.80억원 입니다. 2026년 반기에는 모니터링 플랫폼 25.49억원, 데이터 구축 플랫폼 30.81억원 으로 표시됩니다. 두 플랫폼이 프로젝트성 매출에 그치는지, 반복 계약으로 이어지는지가 중요합니다.

2. 국방·공공·농업으로 확장되는 고객군

증권신고서는 국토·공공 모니터링, 국방 감시정찰, 플랜테이션 모니터링을 주요 적용 분야로 제시합니다. 분야가 넓다는 점은 장점이 될 수 있지만, 투자자는 각 분야의 계약 규모와 갱신 가능성을 따로 확인해야 합니다.

3. 기술성장기업 상장 구조

DART 증권신고서에는 다비오가 기술성장기업에 해당해 상장심사수수료와 상장수수료가 면제된다고 표시됩니다. 기술성장기업은 성장 가능성을 전제로 하지만, 상장 후에는 기술 설명보다 매출 전환과 손실 축소가 더 중요해집니다.

4. 신주모집 100% 구조

이번 공모는 신주모집 1,000,000주, 100%입니다. 공모자금이 회사에 유입되는 구조라는 점은 확인되지만, 연구개발비와 데이터 확보 비용이 먼저 발생할 수 있어 단기 실적 개선과는 시차가 생길 수 있습니다.

리스크

1. 영업손실 지속

다비오는 2024년, 2025년, 2026년 반기 모두 연결 영업손실을 기록했습니다. 매출이 늘어도 인력, 데이터, 연구개발 비용이 더 빠르게 늘면 손실이 이어질 수 있습니다.

2. 2026년 반기 순손실 확대

2026년 반기 연결반기순손실은 252.40억원 입니다. 자본총계가 플러스로 전환된 점과 별개로, 손익계산서상 손실 요인을 증권신고서 주석과 정정 공시에서 다시 확인해야 합니다.

3. 프로젝트 매출 변동성

공공·국방·해외 프로젝트는 계약 시점과 검수 시점에 따라 매출 인식이 흔들릴 수 있습니다. 매출 증가가 반복 매출인지, 일회성 구축 매출인지 구분해야 합니다.

4. 일정·공모가 정정 가능성

현재 단계에서는 확정 공모가와 기관 수요예측 결과가 없습니다. 수요예측 결과, 정정 증권신고서, 대신증권 청약 공고에 따라 일정과 조건이 바뀔 수 있습니다.

청약 전략: 8만3000원보다 계좌와 수요예측이 먼저입니다

다비오 일반청약은 2026년 10월 19일–20일 로 잡혀 있습니다. 납입일과 환불일은 10월 22일 입니다. DART 증권신고서 기준 일반청약자 증거금률은 50% 입니다.

DART 증권신고서 기준 대신증권 일반그룹 청약한도는 8,000–10,000주, 우대그룹은 16,000–20,000주 또는 24,000–30,000주 로 표시됩니다. 대신증권 온라인 청약 수수료는 2,000원 으로 표시되지만, 실제 적용 여부는 고객등급과 최종 청약 화면이 우선입니다.

수요예측 결과 확인 체크리스트

기회비용: 8만3000원을 며칠 묶는 선택

상단 공모가 기준 10주 청약 증거금은 83,000원 입니다. 환불일이 2026년 10월 22일이므로, 청약 첫날 10월 19일에 넣었다면 약 3일간 돈이 묶이는 구조입니다.

소액 균등 청약이라면 이자 기회비용은 크지 않습니다. 반대로 비례 청약처럼 수천만원 이상을 넣는 경우에는 배정 가능성, 환불 일정, 같은 기간 다른 공모주와의 증거금 충돌을 함께 계산해야 합니다.