엘리스그룹 공모주 가 2026년 9월 코스닥 일반청약 일정에 올라왔습니다. 38커뮤니케이션 상세 기준 희망 공모가 밴드는 70,400–90,500원, 총 공모주식수는 2,222,000주, 주관사는 미래에셋증권·삼성증권 입니다. DART 원문에서도 2026년 8월 21일 증권신고서(지분증권) 제출이 확인됩니다 (38커뮤니케이션 엘리스그룹 상세, 2026년 8월 25일 조회; 금융감독원 전자공시, 2026년 8월 21일).
공모가 상단 90,500원 기준으로 10주를 청약한다고 가정하면, 일반청약자 증거금률 50% 기준 필요한 증거금은 452,500원 입니다. 실제 최저 청약 주수, 청약 단위, 온라인 수수료, 청약 한도는 미래에셋증권·삼성증권의 최종 청약 공고가 우선입니다.
이 글은 수요예측 전 phase 1 글입니다. 수요예측 결과, 확정 공모가, 의무보유확약, 상장일 확정 여부는 발표 후 업데이트가 필요합니다. 현재 단계에서는 공모가 밴드보다 AI 클라우드 매출 지속성, 정부 GPU 사업 매출 인식, 데이터센터 투자 부담, 상장 후 유통가능 물량 을 함께 확인해야 합니다.
엘리스그룹 공모주 핵심 요약
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 기업 | 주식회사 엘리스그룹 |
| 시장 | 코스닥 |
| 업종 | 응용 소프트웨어 개발 및 공급업 |
| 주요 사업 | AX 솔루션, AI 클라우드, AI PMDC, 엘리스LXP |
| 희망 공모가 밴드 | 70,400–90,500원 |
| 총 공모주식수 | 2,222,000주 |
| 상장공모 | 신주모집 2,222,000주, 100% |
| 공모금액 | 약 1,564억원 (하단), 약 2,011억원 (상단) |
| 공모가 기준 예상 시가총액 | 약 7,821억–1조54억원 |
| 주관사 | 미래에셋증권 대표, 삼성증권 공동 |
| 일반청약자 물량 | 555,500–666,600주, 25–30% |
| 미래에셋증권 일반 물량 | 444,400–533,280주 |
| 삼성증권 일반 물량 | 111,100–133,320주 |
| 수요예측 | 2026년 9월 9일–15일 |
| 일반청약 | 2026년 9월 18일–21일 |
| 납입/환불일 | 2026년 9월 23일 |
| 상장 예정일 | 미정 |
위 표는 38커뮤니케이션 엘리스그룹 상세, DART 증권신고서, 회사 공식 상장예비심사 안내, 2026년 8월 21일 이후 증권신고서 제출 보도를 함께 확인해 정리했습니다. IPO 일정과 공모 조건은 증권신고서 정정, 수요예측, 주관사 공고에 따라 바뀔 수 있습니다.
엘리스그룹은 어떤 회사인가?
엘리스그룹은 AI 교육 플랫폼에서 출발해 AI 클라우드 인프라와 산업별 AX 솔루션까지 확장한 회사입니다. 회사 공식 뉴스룸은 엘리스그룹을 AI 클라우드 인프라, AI 클라우드, AI 솔루션을 제공하는 AI 풀스택 기업 으로 설명합니다 (엘리스그룹 공식 뉴스룸, 2026년 5월 19일).
초기에는 코딩·AI 교육 플랫폼 성격이 강했지만, IPO 국면에서 확인해야 할 중심축은 교육 플랫폼만이 아닙니다. 증권신고서 제출 보도와 DART 공시 기준 사업 설명은 GPU 기반 AI 클라우드, AI PMDC, 산업별 AI 전환 솔루션, 엘리스LXP, 헬피 시리즈 로 넓어져 있습니다.
주요 사업 구조
| 구분 | 확인 포인트 |
|---|---|
| AI 클라우드 | GPU 컴퓨팅 수요, 민간 고객 비중, 사용량 기반 반복 매출 여부 |
| AI PMDC | 모듈형 데이터센터 투자 규모와 실제 가동률 |
| AX 솔루션 | 기업·기관의 AI 전환 프로젝트가 반복 계약으로 이어지는지 |
| 엘리스LXP | 교육 플랫폼 기반 고객군과 AI 인재 양성 수요 |
| 헬피 시리즈 | AI 에이전트·기업 솔루션의 매출 기여도 |
AI 인프라 기업을 볼 때는 “AI”라는 키워드보다 매출이 어디서 반복적으로 발생하는지 를 먼저 봐야 합니다. GPU 인프라는 수요가 빠르게 늘 수 있지만, 장비 투자와 감가상각도 함께 커질 수 있기 때문입니다.
재무 현황
2026년 8월 25일 이투데이 IPO 엑스레이 보도는 DART 증권신고서 기준 엘리스그룹의 2026년 상반기 연결 매출액을 344억원, 영업이익을 103억원 으로 보도했습니다. 같은 보도는 2025년 연간 매출의 88%를 반기 만에 달성했고, 상반기 EBITDA가 232억원 이라고 설명했습니다 (이투데이, 2026년 8월 25일; DART 증권신고서 기준).
서울거래 비상장 재무 데이터는 2025년 연결 기준 매출액 395억원, 영업이익 52억원, 당기순이익 157억원 을 표시합니다. DART에는 2026년 8월 21일 증권신고서와 함께 연결감사보고서·반기연결검토보고서 첨부가 확인됩니다 (서울거래 비상장, 2026년 8월 25일 조회; 금융감독원 전자공시, 2026년 8월 21일).
| 구분 | 확인된 수치 | 확인 포인트 |
|---|---|---|
| 2025년 연결 매출액 | 395억원 | AI 클라우드 전환 전후 성장률 |
| 2025년 연결 영업이익 | 52억원 | 영업이익률 약 13.1% |
| 2026년 상반기 연결 매출액 | 344억원 | 전년 연간 매출 대비 88% 수준 |
| 2026년 상반기 영업이익 | 103억원 | 반기 흑자 확대 지속성 |
| 2026년 상반기 EBITDA | 232억원 | 감가상각 전 현금창출력과 설비투자 부담 비교 |
숫자만 보면 엘리스그룹은 2026년 상반기에 실적이 빠르게 커진 AI 인프라 IPO입니다. 다만 보도에서도 언급된 것처럼 지난해 선제적으로 받은 정부 GPU 사업대금의 매출 인식 효과가 어느 정도인지, 민간 수요가 다음 성장 구간을 이어받을 수 있는지는 증권신고서 원문에서 반드시 확인해야 합니다.
밸류에이션: 공모가 70,400–90,500원, 무엇을 봐야 하나?
총 공모주식수는 2,222,000주 입니다. 희망 공모가 밴드별 공모금액은 다음과 같습니다.
| 기준 공모가 | 공모주식수 | 공모금액 |
|---|---|---|
| 70,400원 | 2,222,000주 | 약 1,564억원 |
| 90,500원 | 2,222,000주 | 약 2,011억원 |
38커뮤니케이션 상세와 증권신고서 제출 보도 기준 이번 공모는 신주모집 100% 구조입니다. 구주매출 없이 회사로 자금이 유입되는 형태라는 점은 확인되지만, 실제 자금 사용처와 투자 회수 속도는 증권신고서 원문이 우선입니다.
10주 청약 증거금 예시
일반청약자 증거금률 50%를 가정하면 공모가별 증거금은 다음과 같습니다.
| 청약 주수 | 70,400원 기준 | 90,500원 기준 |
|---|---|---|
| 10주 | 352,000원 | 452,500원 |
| 100주 | 3,520,000원 | 4,525,000원 |
| 1,000주 | 35,200,000원 | 45,250,000원 |
| 5,000주 | 176,000,000원 | 226,250,000원 |
| 20,000주 | 704,000,000원 | 905,000,000원 |
청약 증거금과 예상 배정 수량은 공모주 청약 계산기에서 직접 시뮬레이션할 수 있습니다. 위 표는 수수료와 청약 단위를 제외한 단순 계산이며, 실제 청약 화면의 조건이 우선입니다.
1조원 시가총액은 매출 성장보다 현금흐름을 같이 봐야 합니다
공모가 기준 예상 시가총액은 보도 기준 약 7,821억–1조54억원 입니다. 2025년 연결 매출 395억원만 단순 대입하면 매출 대비 시가총액 배수는 약 19.8–25.5배 수준입니다. 2026년 상반기 매출 344억원을 단순 연환산하면 배수는 낮아지지만, IPO 밸류에이션은 비교기업, 적용 지표, 할인율, 상장예정주식수 기준에 따라 달라집니다.
| 질문 | 왜 중요한가 |
|---|---|
| AI 클라우드 매출이 반복 사용량 기반인가? | 일회성 구축 매출과 반복 매출은 밸류에이션이 다름 |
| 정부 GPU 사업대금 매출 인식 효과가 얼마나 큰가? | 상반기 실적이 일회성으로 높아 보일 수 있음 |
| 민간 기업 수요가 실제로 확대되는가? | 공공 사업 의존도를 낮출 수 있는지 확인 필요 |
| 데이터센터 투자 회수 기간은 어느 정도인가? | CAPEX가 커지면 이익보다 현금흐름이 먼저 흔들릴 수 있음 |
| 상장 후 유통가능 물량은 어느 정도인가? | 상장일 가격 변동성은 실적뿐 아니라 수급에도 좌우됨 |
수요예측 전에는 기관이 이 가격대를 어떻게 받아들이는지 알 수 없습니다. 확정 공모가, 기관 경쟁률, 신청 가격 분포, 의무보유확약이 나온 뒤 해석이 달라질 수 있습니다.
확인 포인트와 리스크
확인 포인트
1. AI 인프라와 AX를 함께 제공하는 사업 구조
엘리스그룹은 AI 교육 플랫폼만이 아니라 AI 클라우드, AI PMDC, 기업 AX 솔루션을 함께 내세웁니다. 단순 교육 콘텐츠 기업이 아니라 GPU 인프라와 솔루션을 묶어 파는 구조로 확장했다는 점은 사업 설명에서 핵심입니다.
2. 2026년 상반기 실적 확대
DART 증권신고서 기반 보도 기준 2026년 상반기 매출액은 344억원, 영업이익은 103억원 입니다. 상반기 수치만 보면 성장성이 강하게 보이지만, 매출 인식 구조와 하반기 반복 가능성은 별도 확인이 필요합니다.
3. 신주모집 100% 구조
38커뮤니케이션 상세 기준 이번 공모는 신주모집 2,222,000주, 100%입니다. 공모자금이 회사에 유입되는 구조라는 점은 확인할 수 있습니다. 다만 신규 데이터센터 투자, GPU 조달, 해외 진출 비용으로 이어질 때 실제 수익성 개선까지 시간이 걸릴 수 있습니다.
4. AI 데이터센터 투자 계획
이투데이 IPO 엑스레이 보도는 공모자금 중 일부가 수도권 AI PMDC 컨테이너 4동, 호남권 AI PMDC 컨테이너 8동 구축에 쓰일 예정이라고 설명했습니다 (이투데이, 2026년 8월 25일; DART 증권신고서 기준). 이는 성장 투자이면서 동시에 투자 회수 기간을 확인해야 하는 항목입니다.
리스크
1. 정부 사업 매출 인식 효과
상반기 매출 성장의 상당 부분이 지난해 미리 받은 정부 GPU 사업대금의 매출 인식에서 나왔다는 지적이 있습니다. 향후 민간 수요가 같은 속도로 따라오지 못하면 성장률이 둔화될 수 있습니다.
2. AI 인프라 투자 부담
GPU와 데이터센터는 수요가 늘면 매출을 키울 수 있지만, 장비 투자와 감가상각, 전력·운영 비용이 같이 늘어나는 사업입니다. EBITDA와 영업이익이 좋아 보여도 현금흐름과 투자 부담을 함께 봐야 합니다.
3. 밸류에이션 민감도
공모가 상단 기준 예상 시가총액은 약 1조54억원 입니다. AI 인프라 성장성을 반영한 가격대지만, 수요예측에서 기관이 어떤 비교기업과 성장률을 인정하는지가 중요합니다.
4. 상장 직후 수급
공모주 가격 변동은 회사 실적만으로 결정되지 않습니다. 상장 직후 유통가능 물량, 기존 주주 보호예수, 기관 의무보유확약, 확정 공모가 위치가 함께 작동합니다.
청약 전략: 증거금보다 일정과 계좌가 먼저입니다
엘리스그룹 일반청약은 2026년 9월 18일–21일 로 잡혀 있습니다. 9월 20일이 일요일이므로 실제 증권사 청약 가능 시간은 주관사 공고와 청약 화면에서 다시 확인해야 합니다. 환불일과 납입일은 9월 23일 입니다.
| 주관사 | 역할 | 일반 배정 물량 | 확인할 점 |
|---|---|---|---|
| 미래에셋증권 | 대표주관 | 444,400–533,280주 | 청약 한도 22,000–26,500주, 계좌 개설 마감, 온라인 수수료 |
| 삼성증권 | 공동주관 | 111,100–133,320주 | 청약 한도 5,000–6,000주, 우대 조건, 청약 단위 |
균등배정만 노린다면 핵심은 “얼마를 넣을까”보다 계좌 준비와 최저 청약 조건 입니다. 비례배정까지 고려한다면 환불일이 9월 23일이라는 점을 기준으로 같은 주 다른 공모주 일정과 증거금 회전 가능성을 따져야 합니다.
수요예측 결과 확인 체크리스트
| 확인 항목 | 보는 이유 |
|---|---|
| 확정 공모가 위치 | 밴드 하단·상단·초과 여부에 따라 기관 수요 해석이 달라짐 |
| 기관 경쟁률 | 단순 경쟁률보다 신청 가격 분포와 함께 봐야 함 |
| 의무보유확약 | 상장 직후 매도 압력의 참고 지표 |
| 유통가능 물량 | 상장일 가격 변동성에 직접 영향 |
| 정정 증권신고서 여부 | 일정·공모가·위험요인 변경 가능성 |
기회비용: 45만2500원을 며칠 묶는 선택
상단 공모가 기준 10주 청약 증거금은 452,500원 입니다. 환불일이 2026년 9월 23일이므로, 청약일 9월 18일에 넣었다면 주말을 포함해 약 5일간 돈이 묶이는 구조입니다.
| 청약 기준 | 증거금 | 5일간 연 3% 예금 이자 기회비용 |
|---|---|---|
| 10주 | 452,500원 | 약 186원 |
| 100주 | 4,525,000원 | 약 1,860원 |
| 1,000주 | 45,250,000원 | 약 18,596원 |
소액 균등 청약이라면 이자 기회비용은 크지 않습니다. 반대로 비례 청약처럼 수천만원 이상을 넣는 경우에는 배정 가능성, 환불 일정, 같은 기간 다른 공모주와의 자금 충돌을 같이 계산해야 합니다.
공모주 청약 계산기
증거금, 균등·비례 예상 배정, 환불 자금을 직접 계산해보세요.
자주 묻는 질문
엘리스그룹 공모주 청약일은 언제인가요?
엘리스그룹 10주 청약 증거금은 얼마인가요?
엘리스그룹 주관사는 어디인가요?
엘리스그룹 공모가는 확정됐나요?
엘리스그룹 IPO에서 가장 먼저 볼 리스크는 무엇인가요?
투자 안내
이 글은 투자에 대한 일반 정보를 제공하며, 특정 금융상품의 매수/매도를 권유하지 않습니다. 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.
참고 자료
- 38커뮤니케이션 엘리스그룹 공모주 상세
- 금융감독원 DART — 엘리스그룹 증권신고서
- 엘리스그룹 공식 뉴스룸 — 상장예비심사청구서 제출
- 전자신문 — 엘리스그룹 증권신고서 제출 보도
- 이투데이 — AI 데이터센터 투자 결실, 엘리스그룹 IPO 엑스레이
관련 글: 2026년 9월 공모주 청약 일정
