진코스텍 공모주 청약 첫날 균등 2.30주, 10월 6일 마감 전 확인할 숫자는?

진코스텍 공모주 일반청약이 진행 중입니다. 첫날인 10월 2일(금) 청약은 46,394건 이 접수돼 균등배정 예상 주식수 2.30주, 비례 경쟁률 17.20대 1 로 마감됐습니다 (CBC뉴스, 2026년 10월 2일). 개천절 대체공휴일(10월 5일) 때문에 남은 청약일은 10월 6일(화) 하루 입니다.

확정 공모가는 희망 밴드 상단인 23,500원, 기관 경쟁률은 1,097.62대 1, 의무보유확약 비율은 5.29% 입니다 (금융감독원 전자공시, 2026년 9월 28일 발행조건확정 증권신고서). 10주를 청약하면 증거금은 117,500원 이고, 환불은 10월 8일(목), 상장 예정일은 10월 15일(목)입니다.

10월 1일에는 증권신고서가 한 번 더 정정돼 2026년 8월 누적 잠정실적 이 추가됐습니다. 이 글은 1일차 청약 결과, 새로 공개된 8월 잠정실적, 마감일 실무를 더한 phase 3 업데이트입니다. 마지막 날 결과는 10월 6일 오후 청약 마감 후 하나증권 공지로 확인해야 합니다.

진코스텍 공모주 핵심 요약

위 표는 38커뮤니케이션 진코스텍 상세, 2026년 9월 28일 제출 발행조건확정 증권신고서, 2026년 9월 29일 제출 정정 투자설명서를 대조해 정리했습니다. 일정과 조건은 추가 정정 공시와 하나증권 청약 공고에 따라 바뀔 수 있으므로, 청약 직전에 확정 공시를 다시 확인해야 합니다.

청약 1일차 결과: 46,394건, 균등배정 예상 2.30주

10월 2일 오후 4시 첫날 청약이 마감됐습니다. 집계는 다음과 같습니다 (CBC뉴스, 2026년 10월 2일).

균등 2.30주는 균등배정 물량 106,500주를 1일차 청약 건수 46,394건으로 나눈 값과 일치합니다(106,500 ÷ 46,394 ≈ 2.30). 즉 청약 건수가 늘어날수록 1인당 균등 몫은 줄어드는 구조 입니다. 예를 들어 최종 청약 건수가 10만 건이면 1인당 약 1.07주, 106,500건을 넘으면 1주에 못 미쳐 일부는 추첨으로 배정됩니다. 이 수치는 계산 예시일 뿐이며, 첫날 집계만으로 최종 청약 건수를 알 수는 없습니다.

비례 경쟁률 17.20대 1 역시 첫날 접수분 기준입니다. 최종 경쟁률과 균등·비례 배정 결과는 10월 6일 마감 후 하나증권 공지와 10월 8일 배정공고로 확인해야 합니다.

수요예측 결과: 경쟁률은 1,097대 1, 확약은 5.29%

수요예측에는 국내외 기관 2,006건, 701,380,000주 가 참여했습니다. 경쟁률 1,097.62대 1은 수요예측 이전 기관 배정물량 구간(596,400주에서 639,000주) 중 639,000주 를 기준으로 산출된 값입니다 (금융감독원 전자공시, 2026년 9월 28일).

신청가격 분포: 수량의 86%가 밴드 상단 이상

상단 이상을 써낸 물량이 전체의 86.17% 입니다. 반대로 하단 이하도 수량 기준 11.38%가 있었습니다. 확정 공모가는 이 결과와 시장 상황을 반영해 회사와 대표주관회사가 협의해 23,500원으로 결정됐고, 배정은 23,500원 이상을 제시한 기관과 가격 미제시 관계인수인 에게만 이뤄졌습니다.

의무보유확약: 94.71%가 확약 없이 참여

확약 물량을 모두 더하면 37,090,000주, 신청수량의 5.29% 입니다. 건수로는 90건으로 전체의 4.49%입니다. 기관 배정분 639,000주 가운데 상장 직후 매도가 제한되는 비중이 얼마나 되는지는 배정 확정 내역에서 다시 확인해야 하지만, 확약 신청 자체가 5%대라는 사실은 공시로 확정된 수치입니다.

경쟁률과 확약률을 하나의 판단으로 합치지 말고, 각각 무엇을 알려주는 지표인지 나눠서 봐야 합니다. 경쟁률은 밴드 상단 가격에 대한 기관 수요의 크기를, 확약률은 상장 직후 매도 제한 물량의 크기를 알려줍니다.

진코스텍은 어떤 회사인가?

진코스텍은 경기도 시흥에 본점을 둔 화장품 ODM/OEM 기업입니다. DART 기업개황 기준 설립일은 2010년 6월 15일, 영문명은 JINCOSTECH CO.,LTD., 대표이사는 김임준 입니다. 증권신고서는 시흥 본사 공장과 안산 공장을 생산 거점으로 둔 하이드로겔 마스크팩·아이패치·기초화장품 ODM 전문기업 으로 설명하며, 국내외 약 150개 거래처를 보유하고 있다고 기재합니다 (금융감독원 전자공시, 2026년 9월 기준).

주요 사업 구조

브랜드를 직접 키우는 회사가 아니라, 브랜드사가 팔 제품을 개발하고 생산해주는 제조 파트너입니다. 그래서 제품 유행어보다 고객사 발주가 반복되는지, 특정 품목 의존도가 얼마나 높은지, 증설한 설비가 매출로 이어지는지 를 봐야 합니다.

재무 현황: 2024년 적자에서 2025년 흑자 전환

출처: 2026년 9월 29일 제출 정정 투자설명서 요약재무제표 (금융감독원 전자공시). 2024년에 결손금 41.75억원이던 이익잉여금이 2025년에 플러스로 돌아섰습니다.

수치를 볼 때 두 가지는 따로 확인해야 합니다. 첫째, 2025년 당기순이익 60.17억원은 같은 해 영업이익 48.49억원보다 큽니다. 영업 외 항목이 순이익을 밀어올린 구조이므로, 영업에서 나온 이익과 그 밖에서 나온 이익을 구분해서 봐야 합니다. 둘째, 2025년 자본총계가 23.67억원에서 187.95억원으로 늘어난 데에는 기타포괄손익누계액 104.11억원 이 포함돼 있습니다. 같은 기간 유형자산이 241.56억원에서 370.36억원으로 증가한 것과 함께 보면, 자본 증가분의 상당 부분이 영업으로 쌓인 현금이 아니라는 뜻입니다. PBR을 계산할 때 이 부분을 그냥 넘기면 해석이 달라집니다.

10월 1일 정정 공시: 8월 누적 잠정실적 추가

청약 하루 전인 10월 1일 제출된 발행조건확정 증권신고서 정정본은 투자위험요소 “결산일 이후 재무상황 변동 위험” 항목에 2026년 8월 누적 잠정실적 을 추가했습니다. 공모가·일정 등 발행조건은 바뀌지 않았습니다.

출처: 2026년 10월 1일 정정 증권신고서 (금융감독원 전자공시). 7월·8월 수치는 감사·검토를 받지 않은 가결산 자료로, 확정실적과 차이가 날 수 있다고 회사가 명시했습니다.

누적 수치의 차이로 월별 흐름을 역산하면 이렇습니다.

8월 누적 매출 444.97억원은 2025년 연간 매출(486.46억원)의 91.5%입니다. 다만 8월 한 달만 보면 매출과 영업이익률이 7월보다 낮습니다. ODM은 고객사 발주 시점에 따라 월별 변동이 큰 업종이라 한 달 수치로 추세를 단정할 수는 없고, 상장 후 3분기 보고서에서 감사·검토를 거친 수치로 다시 확인해야 합니다.

밸류에이션: 확정 공모가 23,500원의 PER은 16.7배

주관사인 하나증권은 PER 상대가치법으로 공모가를 산정했습니다. 산정 구조를 그대로 옮기면 이렇습니다.

LTM 순이익 53.27억원을 적용 주식수 3,786,533주로 나누면 주당순이익은 1,406.80원 입니다. 확정 공모가 23,500원을 여기에 대입하면 공모가 PER은 약 16.7배 입니다 (금융감독원 전자공시, 2026년 9월 29일 정정 투자설명서).

할인율 5.16%: 신고서가 제시한 111개 사례 중 가장 낮습니다

증권신고서는 2023년부터 2026년까지 코스닥 일반상장 기업의 평가액 대비 할인율 사례 111건 을 참고표로 제시합니다. 그 표의 상단 할인율 평균은 22.40%, 가장 낮았던 사례는 2024년 11월 상장한 엠오티의 6.48% 입니다.

확정 공모가의 할인율 5.16%는 신고서가 스스로 제시한 그 111개 사례보다 모두 낮습니다. 주관사는 이 할인율을 정한 근거로 산업 특성, 재무 성장성과 안정성, 그리고 코넥스시장 최근 1개월(2026년 7월 22일에서 8월 21일) 산술평균주가 23,893원 을 함께 고려했다고 기재했습니다. 확정 공모가 23,500원은 그 코넥스 평균주가보다 약 1.6% 낮은 수준입니다.

ODM/OEM만 비교하면 평가가액이 17,721원

비교회사 구성에 따라 평가가액이 크게 달라진다는 점은 신고서가 직접 경고하고 있습니다.

최종 유사회사에 ODM/OEM 기업만을 포함할 경우 동사의 주당 평가가액은 17,721원으로 산출됩니다. 이는 희망공모가액 산출 시 제시된 주당 평가가액 24,780원 대비 약 28% 낮은 수치입니다. (2026년 9월 29일 정정 투자설명서)

ODM/OEM 3사만으로 계산한 평균 PER은 12.60배입니다.

확정 공모가 23,500원은 ODM/OEM 기준 평가가액 17,721원보다 약 33% 높습니다. 어느 비교군이 진코스텍의 사업 구조에 더 가까운지는 투자자가 직접 판단할 영역이고, 신고서가 두 값을 모두 공개한 이유도 여기에 있습니다.

시가총액과 유통물량

확정 공모가 23,500원에 공모 후 발행주식총수 3,786,533주를 곱하면 시가총액은 약 890억원 입니다. 2025년 매출 486.46억원 대비로는 약 1.8배 수준입니다.

최대주주 김임준 대표의 공모 후 지분율은 29.58%, 최대주주등 합계는 34.02% 이며 1년간 매각이 제한됩니다. 상장 첫날 유통 가능한 물량이 58.44%라는 점은 코넥스 이전상장 종목에서 기존 소액주주 지분(공모 후 18.02%)이 그대로 유통 물량에 포함되기 때문입니다.

확인 포인트와 리스크

확인 포인트

1. 2026년 8월까지의 실적 흐름

2026년 반기 매출 309.60억원은 2025년 연간 매출의 63.6% 수준이고, 영업이익률은 10.0%에서 11.2%로 올랐습니다. 8월 누적 잠정치로는 매출 444.97억원, 영업이익 45.61억원(누적 영업이익률 10.3%)입니다. 다만 8월 단월 영업이익률은 4.0%로 낮아졌고, ODM은 발주 시점에 따른 월·분기 변동이 있어 단순 연환산은 조심해야 합니다. 상장 후 첫 분기보고서에서 3분기 흐름을 확인하는 편이 정확합니다.

2. 신주모집 100%와 자금 사용 계획

이번 공모는 구주매출 없이 신주 852,000주만 모집합니다. 확정 공모가 기준으로 회사가 수령할 순수입금은 상장주선인 의무인수분을 포함해 200.80억원 이며, 용도는 시설설비투자, 원재료 매입, 연구개발로 기재돼 있습니다 (금융감독원 전자공시, 2026년 9월 29일).

3. 흑자 전환과 결손금 해소

2024년 말 41.75억원이던 결손금이 2025년에 해소되고 2026년 반기 이익잉여금은 47.84억원까지 늘었습니다. 다만 앞서 짚은 대로 2025년 순이익에는 영업 외 요인이 섞여 있어, 영업이익 흐름과 분리해 보는 편이 안전합니다.

4. 해외 수출 구성

증권신고서는 최근 3개년과 2026년 반기 누적 기준 해외 직수출이 동남아시아와 북미에 집중돼 있다고 설명합니다. 환율, 관세, 유통 채널 변화가 함께 작동하는 영역입니다.

리스크

1. 마스크팩 품목 집중도 93.95%

2026년 반기 기준 마스크팩 매출 비중은 93.95% 입니다. 하이드로겔 카테고리 수요가 둔화되거나 대체 제형이 커지면 실적 변동성이 커질 수 있습니다.

2. 의무보유확약 5.29%

수요예측 신청수량의 94.71%가 확약 없이 참여했습니다. 확약 기간이 짧거나 없는 물량은 상장 직후부터 매도가 가능합니다. 여기에 기존 소액주주 지분(18.02%)까지 더해 유통가능물량이 58.44%라는 점을 함께 봐야 합니다.

3. 할인율 5.16%와 비교군 민감도

확정 공모가의 평가액 대비 할인율은 신고서가 제시한 111개 코스닥 일반상장 사례보다 모두 낮습니다. 게다가 비교회사를 ODM/OEM으로 한정하면 평가가액이 17,721원으로 떨어진다는 점을 신고서가 직접 밝히고 있습니다.

4. ODM 고객사 발주 변동과 원가 부담

ODM/OEM은 최종 브랜드사의 제품 기획과 판매 성과에 실적이 연동됩니다. 증권신고서는 하이드로겔 생산 공정이 숙련 인력 의존도가 높다고 설명하며, 인건비 상승과 원부재료 가격 변동이 마진을 압박할 수 있다고 기재합니다.

5. 증설 이후 가동률

공모자금이 시설설비투자로 들어가는 만큼, 증설 후 전방 수요가 예상보다 약하면 감가상각비와 고정비 부담이 커집니다. 실제 가동률은 상장 후 사업보고서의 자금 사용실적과 함께 확인해야 합니다.

청약 실무: 마감일 10월 6일, 10주 11만7500원부터

청약 기간이 10월 2일에서 6일로 표시돼 있지만, 실제 청약 가능일은 10월 2일(금)과 10월 6일(화) 이틀 이고 첫날은 이미 마감됐습니다. 10월 3일 개천절이 토요일이라 10월 5일(월)이 대체공휴일로 지정됐기 때문입니다. 증권신고서도 청약일을 “2026년 10월 02일(금) – 06일(화) (2일간)“으로 기재합니다.

출처: 2026년 9월 29일 제출 정정 투자설명서 (금융감독원 전자공시). 청약수수료, 우대 등급 기준, 온라인 청약 시간은 하나증권 최종 청약 공고가 우선입니다.

확정가 23,500원 기준 증거금

균등배정을 노린다면

일반청약자 배정물량 213,000주 가운데 50% 이상(106,500주 이상) 이 균등방식으로 배정됩니다. 최소 청약증거금 이상을 넣은 모든 청약자에게 동등한 기회가 주어지므로, 균등만 목표라면 10주 117,500원이 기준선입니다. 1일차 기준 균등 예상치가 2.30주였으므로, 마감일 청약 건수에 따라 1인당 균등 몫은 이보다 줄어들 수 있습니다. 하나증권은 균등·비례를 따로 고르지 않는 일괄청약방식 이라서, 비례 목적으로 많이 넣어도 균등 청약자로 자동 인정됩니다.

한 가지 실무 포인트가 있습니다. 1차 균등배정 후 추가납입이 필요한 경우, 하나증권은 청약 당시 받은 추가납입 동의에 따라 청약종료일 다음 영업일 13시에 자동출금 처리합니다. 동의했다면 그 시점에 계좌 잔고를 비워두지 않는 편이 안전합니다.

기회비용: 증거금이 묶이는 2일에서 6일

10월 2일에 청약했다면 10월 8일 환불까지 6일, 마감일인 10월 6일에 청약하면 2일간 자금이 묶입니다. 환불 증거금에는 이자가 붙지 않습니다. 아래 표는 묶이는 기간이 가장 긴 6일 기준이며, 10월 6일 청약자는 이 금액의 3분의 1 수준입니다.

균등 목적의 소액 청약이라면 이자 기회비용은 사실상 무의미합니다. 반대로 비례 청약으로 수천만원 이상을 넣는다면, 같은 기간 다른 공모주 일정과 증거금이 겹치는지를 먼저 계산해야 합니다. 10월 8일 환불이라 그 이후 청약 건과는 자금을 돌릴 수 있습니다.

청약 전 마지막 확인 항목

참고 자료

• 38커뮤니케이션 — 진코스텍 공모주 상세
• DART — 진코스텍 발행조건확정 증권신고서 (2026.09.28)
• DART — 진코스텍 발행조건확정 증권신고서 정정 (2026.10.01)
• CBC뉴스 — 진코스텍 1일차 청약 현황 (2026.10.02)
• DART — 진코스텍 정정 투자설명서 (2026.09.29)
• DART — 진코스텍 최초 증권신고서 (2026.08.27)
• 금융감독원 DART 전자공시시스템 — 회사명 “진코스텍” 공시 검색

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• 2026년 10월 공모주 청약 일정
• 공모주 청약 증거금·균등배정 계산 가이드